บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (KGI) เผยแพร่บทวิเคราะห์หุ้น บริษัท ทิปโก้ แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) (TASCO) โดยแนะนำให้ “ซื้อ” พร้อมกับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 23.40 บาท/หุ้น แม้เราจะปรับลด PE เป้าหมายลงเหลือ 11.6x จากเดิมที่ 15.2x เพื่อสะท้อนถึงความเสี่ยงของตลาดที่เพิ่มขึ้น และการประเมินมูลค่าหุ้นอย่างอนุรักษ์นิยมของเรา เนื่องจากราคาหุ้นที่ขยับเพิ่มขึ้นมากกว่า 170% จากต้นปี 2558 แต่การที่เราคาดว่ากำไรจะโตถึง 156.7% YoY ส่งผลให้ราคาเป้าหมาของ TASCO ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 23.40 บาท จากก่อนหน้านี้ที่ 16.60 บาท
“ทาง KGI ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2558 ขึ้น 83.4% เป็น 3 พันล้านบาท โดยได้รับปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ยางมะตอยในประเทศที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการเพิ่มงบประมาณเพิ่มเติมสำหรับปรับปรุงถนนอีก 4 หมื่นล้านบาท และความต้องการยางมะตอยที่สูงจากลูกค้าหลักในจีน ออสเตรเลีย อินโดนีเซีย และเวียดนาม ซึ่งคาดว่าจะทำให้ยอดขายปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 2.28 ล้านตันเพิ่มขึ้นจาก 2 ล้านตันในปีที่ผ่านมา”
นอกจากนี้ คาดว่าปริมาณยอดขายในไตรมาส 2/58 ไม่น่าจะต่ำกว่า 0.43 ล้านตัน ในขณะเดียวกัน ส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้นจากการฟื้นตัวของยางมะตอย และและการเดินเครื่องเต็มกำลังการผลิตที่โรงงานในมาเลเซียซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการผลิตลดลง สองปัจจัยนี้จะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่ 2/58 ให้ขยับเพิ่มขึ้นเป็น 13.3% จาก 2.3% ในไตรมาสที่ 2/57 ดังนั้นเราคาดว่าผลประกอบการ TASCO ในไตรมาสที่ 2/58 จะออกมาน่าประทับใจที่ 800 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 2 ล้านบาทในไตรมาส 2/57”บทวิเคราะห์บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุ
ด้านนายชัยวัฒน์ ศรีวรรณวัฒน์ กรรมการผู้จัดการ บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) (TASCO) กล่าวว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 2558 คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากได้รับปัจจัยหนุนจากดีมานด์ยางมะตอยในประเทศและต่างประเทศปรับตัวสูงขึ้น จากการที่รัฐบาลในหลายประเทศประกาศเดินหน้าลงทุนระบบโลจิสติกส์ เพื่อรองรับการเปิดเสรีประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน (AEC) และคาดจะขยายตัวต่อเนื่องในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า ซึ่งเห็นได้จากคำสั่งซื้อสินค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
ทั้งนี้ บริษัทมีความมั่นใจในศักยภาพของบริษัทในการผลิตยางมะตอย เพื่อตอบสนองตลาด และให้บริการจัดส่งสินค้าได้อย่างรวดเร็ว ตรงตามเวลาและสอดคล้องกับแผนการทำงานของลูกค้า เนื่องจากมีโรงงานผลิตและคลังเก็บยางมะตอยทีกระจายอยู่ทั่วทุกภูมิภาค และมีรถบรรทุกกว่า 300 คัน และเรือ 11 ลำ เพื่อใช้ลำเลียงและขนส่ง นอกจากนี้ ยังมีโรงกลั่นยางมะตอยระดับมาตรฐานโลก ตั้งอยู่ที่ประเทศมาเลเซีย กำลังการผลิต 30,000 บาร์เรลต่อวัน และบริษัทยังมีศักยภาพในการจัดซื้อยางมะตอยจากโรงกลั่นอื่นๆ ในภูมิภาคเพื่อส่งไปขายลูกค้าต่างประเทศอีกด้วย
ติดต่อเราได้ที่ facebook.com/newswit