โบรกฯ อัพราคาพื้นฐาน STI แนะนำ "ซื้อ" ชี้งานในมือแน่น ชูรายได้โตมั่นคงในช่วง 3 ปี

โดยบทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง STI เมื่อวันที่ 25 ก.พ. 64 ว่า "กำไรในปี 2563 อยู่ที่ 149.2 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนหน้าที่ 85.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +74% เทียบกับปีก่อนหน้า(YoY) ได้ประโยชน์จากการควบรวมกิจการบริษัท เอเชี่ยน เอ็นจิเนียริ่ง คอนซัลแต้นส์ จำกัด (AEC) เข้ามาตั้งแต่ไตรมาส 2/63 เป็นสาเหตุหลักที่หนุนกำไรในปีนี้ อีกทั้งยังประกาศจ่ายเงินปันผลปี 2564 อยู่ที่ 0.40 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง 4.96%

นอกจากนี้ ยังตั้งเป้าซื้อกิจการเพิ่มอีก เป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโต หลังจากที่ประสบความสำเร็จในการซื้อกิจการ เอเชี่ยน เอ็นจิเนียริ่งฯ และช่วยหนุนกำไรของบริษัทให้เติบโตสูงในปีที่ผ่านมา ซึ่งหากสามารถซื้อกิจการที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นได้อีก จะส่งผลให้บริษัทมีการเติบโตก้าวกระโดดอย่างมีนัยสำคัญต่อจากปีก่อน เป็นปัจจัยที่ดีต่อพัฒนาการบริษัท ซึ่งเรายังไม่ได้รวมอยู่ในประมาณการ

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ใช้ราคาพื้นฐานปี 2564 ที่ 11.65 บาท โดยอ้างอิงกับ P/E ที่ 15 เท่า ณ ที่ราคาปัจจุบันบริษัทซื้อขายที่ P/E ปี 2564 เพียง 10.4 เท่า เป็นระดับที่ต่ำกว่าการเติบโตในปี 2563 ที่ 74% และปี 2564 ที่ 39% พอควร"

ด้าน บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า(ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง STI เมื่อวันที่ 25 ก.พ. 64 ว่า "รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/63 ที่ 35.58 ล้านบาท ดีกว่าคาด เพิ่มขึ้น 64% เทียบกับปีก่อนหน้า(YoY) และยังคงมุมมองเชิงบวกสำหรับการเติบโตในปี 64 โดยคงคาดการณ์กำไรสุทธิปี 64 ว่าจะทำสถิติสูงสุด ที่ 175 ล้านบาท +17% เทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) จากการรับรู้รายได้ของบริษัท เอเชี่ยน เอ็นจิเนียริ่งฯ เต็มปีเป็นปีแรก และมี Backlog ที่เพียงพอจะรับรู้รายได้ไปถึง 3 ปีข้างหน้า ในเชิง Valuation STI ซื้อขายบน PER263-64 ที่ 11-12 เท่า และมีปันผล 5% ต่อปี จึงยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ได้ราคาเหมาะสมปี 64 เท่ากับ 10.50 บาท โดยอิง PER ที่ 15 เท่า"

ด้าน บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ระบุถึง STI เมื่อวันที่ 1 มี.ค. 64 ว่า "ยังเติบโตสดใส เงินปันผลงาม และลุ้นมีดีลใหม่เพิ่ม upside หลังซื้อกิจการบริษัท เอเชี่ยน เอ็นจิเนียริ่งฯ ยอด Backlog ของกลุ่มเพิ่มขึ้นจากไม่ถึง 2 พันล้านบาทเป็น 4 พันล้านบาท นอกจากนี้ เอเชี่ยน เอ็นจิเนียริ่งฯ ยังเน้นรับคุมงานก่อสร้างโครงการภาครัฐเป็นหลัก จึงไม่ได้รับผลกระทบจากพิษโควิด อีกทั้ง STI เองได้มีการปรับตัว โดยรับคุมงานก่อสร้างภาครัฐมากขึ้น

นอกจากนี้ STI ยังรับผลบวก 4 เดือนแรกของปีก่อนที่มีฐานรายได้และฐานกำไรต่ำ เพราะยังไม่รวมกำไรของบริษัท เอเชี่ยน เอ็นจิเนียริ่งฯ ในงบการเงินรวม จึงเห็นกำไรงวดไตรมาส 1/64 ยังเติบโตเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (YoY) ในระดับสูงมาก ขณะกำไรงวดไตรมาส 2/64 จะเติบโตเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (YoY) ในอัตราที่ชะลอตัวลง ทั้งนี้ STI ตั้งเป้าเมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (YoY) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น ในปีนี้จะบางลงจากปีก่อนหน้า เพราะงานส่วนใหญ่เป็นโครงการภาครัฐ ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A กว่า 60% เป็นต้นทุนคงที่ ทำให้กำไรมีแนวโน้มเติบโตมากกว่ารายได้

อย่างไรก็ตาม ยังอนุรักษ์นิยมคาดการณ์รายได้ปีนี้เติบโตราว 18% ขณะที่คาดกำไรสุทธิปี 64 อยู่ที่ 177 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.8% และคาดจะเติบโตอีก 10.3% ในปี 65 คำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายปี 64 ที่ 10 บาท"

ก่อนหน้านี้ นายสมเกียรติ ศิลวัฒนาวงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท สโตนเฮ้นจ์ อินเตอร์ จำกัด (มหาชน) ประกาศงบปี 63 มีกำไรสุทธิ 149.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า 74.5% มีรายได้จากการให้บริการจำนวน 1,570.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 120.5% ปัจจุบัน กลุ่มบริษัทฯ มีงานในมือที่รอรับรู้รายได้ (Backlog) รวมกันกว่า 4,000 ล้านบาท ทยอยรับรู้รายได้ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า และวางเป้ารายได้ปีนี้แตะระดับ 1,900 ล้านบาท หรือเติบโตราว 20% สร้างความเชื่อมั่นนักลงทุนจะเติบโตต่อเนื่องในอนาคต

• ข่าวหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส
• ข่าวหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์
• ข่าวสมเกียรติ ศิลวัฒนาวงศ์
• ข่าวสโตนเฮ้นจ์ อินเตอร์
• ข่าวบริษัทหลักทรัพย์