ทริสเรทติ้งเปลี่ยนแนวโน้มอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกัน “บ. ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย)” เป็น “Negative” จาก “Stable” และคงอันดับเครดิตหุ้นกู้ฯ ที่ “AAA”

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ปรับลดแนวโน้มอันดับเครดิตของหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ บริษัท ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (HLTC หรือผู้ออกตราสารหนี้) เป็น “Negative” หรือ “ลบ” จาก “Stable” หรือ “คงที่” ในขณะเดียวกัน ทริสเรทติ้งยังคงอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ HLTC ที่ระดับ “AAA” โดยการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มอันดับเครดิตสะท้อนถึงการคาดการณ์ที่ผลการดำเนินงานและสถานะทางการเงินของ Honda Motor Co., Ltd. (HMC) จะถดถอยลงในระยะสั้นถึงปานกลาง ทั้งนี้ HMC เป็นบริษัทแม่และเป็นผู้ให้การสนับสนุน บริษัท ฮอนด้า ออโตโมบิล (ประเทศไทย) จำกัด (HATC) ภายใต้เงื่อนไขของ Keep Well Agreement และ HATC เป็นผู้ค้ำประกันหุ้นกู้ของ HLTC HMC ได้รับการจัดอันดับเครดิตในระดับ “A+”ด้วยแนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” จาก Standard and Poor’s (S&P) และระดับ “A1” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” จาก Moody’s Investors Service (Moody’s) ทั้งนี้ เมื่อวันที่ 25 เมษายน 2554 S&P ได้ปรับลดแนวโน้มอันดับเครดิตของ HMC เป็น “Negative” หรือ “ลบ” จาก “Stable” หรือ “คงที่” ซึ่งสะท้อนถึงผลการดำเนินงานและสถานะทางการเงินในรอบปีบัญชี 2555 ที่คาดว่าจะถดถอยลงจากผลของการลดปริมาณการผลิตรถยนต์จากปัญหาการขาดแคลนชิ้นส่วนรถยนต์หลังจากเกิดเหตุการณ์แผ่นดินไหวและคลื่นสึนามิในประเทศญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 11 มีนาคม 2554 นอกจากนี้ การผลิตที่ชะงักงันก็อาจมีผลกระทบต่อส่วนแบ่งทางการตลาดและสถานะการแข่งขันของบริษัทในระยะยาวด้วย อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ถึงแม้ S&P จะปรับลดแนวโน้มอันดับเครดิตของ HMC เป็น “Negative” หรือ “ลบ” แต่อันดับเครดิตปัจจุบันของ HMC ซึ่งจัดอันดับโดย S&P ที่ระดับ “A+” และจัดโดย Moody’s ที่ระดับ “A1” นั้นยังมีความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับอันดับเครดิตในระดับ National Scale ที่ “AAA” ของบริษัทต่าง ๆ ในประเทศไทยที่จัดอันดับโดยทริสเรทติ้ง ดังนั้น ทริสเรทติ้งจึงยังคงยืนยันอันดับเครดิตของหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ HLTC ที่ระดับ “AAA” ทั้งนี้ อันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ HLTC ที่ระดับ “AAA” สะท้อนถึงการได้รับการค้ำประกันอย่างไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้จาก HATC ซึ่งอันดับเครดิตของ HATC นั้นได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก Keep Well Agreement ที่ HATC ได้รับจากบริษัทแม่ คือ HMC และนอกเหนือจากความสำคัญของ Keep Well Agreement ที่มีระหว่าง HATC และ HMC แล้ว ทริสเรทติ้งยังพิจารณาถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ HATC ในฐานะเป็นบริษัทย่อยของ HMC ตลอดจนความสามารถในการแข่งขันในธุรกิจยานยนต์ไทย รวมทั้งฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและความสามารถของ HATC ในการผลิตรถยนต์ให้ได้มาตรฐานของกลุ่มฮอนด้าทั่วโลกด้วย อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวของ HATC ก็มีข้อจำกัดบางส่วนจากการมีประเภทของรถยนต์ที่น้อยกว่าคู่แข่งเนื่องจากกลยุทธ์ของบริษัทที่ให้ความสำคัญเฉพาะรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและรถยนต์นั่งเอนกประสงค์ (Sport Utility Vehicle -- SUV) เท่านั้น ทริสเรทติ้งกล่าว บริษัท ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (HLTC) อันดับเครดิตตราสารหนี้: HLTC119A: หุ้นกู้มีการค้ำประกัน 1,300 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ AAA แนวโน้มอันดับเครดิต: Negative (ลบ) จาก Stable (คงที่)

• ข่าวฮอนด้า ลีสซิ่ง
• ข่าวบริษัท ฮอนด้า
• ข่าวทริสเรทติ้ง
• ข่าวตราสารหนี้
• ข่าวประเทศไทย