บล.เอเซีย พลัส มองทิศทางตลาดหุ้นไทยไตรมาส 4 ปีนี้ ยังผันผวนสูง แม้มีกระแสเลือกตั้งหนุน แต่ถูกฉุดด้วยสงครามการค้า-กำไรบจ.

          สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส ในกลุ่มบมจ.เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ (ASP) ประเมินทิศทางตลาดหุ้นไทยในไตรมาส 4/ภรณี ทองเย็น56สงครามการค้า จะยังผันผวนสูง โดยถูกกดดันจากสงครามการค้าสหรัฐฯ กับจีน ที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น รวมทั้งกำไรบริษัทจดทะเบียนของไทยที่ต่ำกว่าคาด ขณะที่มีแรงหนุนจากการเลือกตั้งในประเทศเข้ามา กลยุทธ์การลงทุนจึงเน้นหุ้นที่อิงกับเศรษฐกิจในประเทศเป็นหลัก
          คุณภรณี ทองเย็น รองกรรมการผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส กล่าวว่า ไตรมาสสุดท้ายของปีนี้ มีทั้งปัจจัยบวกและลบเข้ามา ทำให้มองว่าตลาดจะแกว่งตัวสูง ในกรอบ สงครามการค้า,6ภรณี ทองเย็นเอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์-สงครามการค้า,733 จุด แต่เปิดช่องให้ดัชนีฯ ขึ้นไปแตะระดับ สงครามการค้า,79เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์-สงครามการค้า,848 จุดได้ หากเงินทุนต่างชาติไหลกลับเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างชัดเจน
          "โค้งสุดท้ายของปีนี้ ตลาดหุ้นไทยยังผันผวนสูงมาก ฝั่งของปัจจัยลบที่ยังมีน้ำหนักมาก ก็คือสงครามการค้า โดยเฉพาะสหรัฐฯ กับจีน ยังไม่มีทีท่าจะผ่อนคลาย กระทบการค้าและเศรษฐกิจโลกช่วงปลายปีนี้และปีหน้าแน่นอน ส่วนฝั่งของปัจจัยบวก ก็คือการเลือกตั้งในบ้านเรา" คุณภรณี กล่าว
          รองกรรมการผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส กล่าวว่า ขณะนี้สงครามการค้าขยายตัววงกว้าง และพบว่ายอดวงเงินในการกีดกันการค้าสูงขึ้นมาก โดยเฉพาะสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน สูงถึง ภรณี ทองเย็น.5 แสนล้านเหรียญฯ ผลักดันให้ต้นทุนสูงขึ้น และทำให้อัตราเงินเฟ้อขยับขึ้น เชื่อว่าผลกระทบจากสงครามการค้า จะกระทบการค้าโลกชัดเจนปลายปีนี้ และกดดันเศรษฐกิจโลกอย่างชัดเจนในปี ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น 
          ทั้งนี้ เมื่ออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย จะยิ่งเป็นการเร่งให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ปรับขึ้นดอกเบี้ย โดยคาด Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก ภรณี ทองเย็น ครั้งในปีนี้ ขณะที่ในปี ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น และ ภรณี ทองเย็น563 Fed มีแผนขึ้นดอกเบี้ยราว 3 ครั้ง และ ภรณี ทองเย็น ครั้ง ตามลำดับ โดยเชื่อว่ากรอบการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed น่าจะหยุดไว้ที่เพียงปี ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น เพราะการกีดกันการค้ากระทบผู้บริโภค และภาคการผลิตในวงกว้าง น่าจะกดดันให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะชะลอตัวในปี ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น
          เศรษฐกิจโลก ยังถูกซ้ำเติมด้วยปัญหาค่าเงินของประเทศในตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง ซึ่งเกิดจากปัญหาพื้นฐานของประเทศ ไม่ว่าจะเป็นการขาดดุลการค้า การขาดดุลบัญชีเดินสะพัด ภาระหนี้ต่างประเทศ ขณะที่เงินทุนสำรองระหว่างประเทศมีน้อย กดดันให้ค่าเงินตกต่ำ เช่น ตุรกี เวเนซุเอล่า และอาร์เจนติน่า เป็นต้น 
          สำหรับประเทศในเอเชีย ส่วนใหญ่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะไทยที่เกินดุลบัญชีเดินสะพัด และเกินดุลการค้าติดต่อกัน 4 ปี มีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศสูง ยกเว้นบางประเทศ เช่น อินเดีย มีปัญหาขาดดุลบัญชีเดินสะพัดนานเกิน สงครามการค้า3 ปี ขาดดุลการค้าตั้งแต่ปี ภรณี ทองเย็น545 จนถึงปัจจุบัน และเงินทุนสำรองระหว่างประเทศอยู่ระดับต่ำ รวมถึงอินโดนีเซีย ที่ขาดดุลบัญชีเดินสะพัดติดต่อกันราว 6 ปี มีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศต่อหนี้ต่างประเทศต่ำ 
          ดังนั้น จากนี้ไป จึงเป็นปีแห่งการเฝ้าสังเกตผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ ที่มีต่อเศรษฐกิจโลก ซึ่งถือว่าในช่วงนี้เป็นการเข้าสู่รอบปีที่ สงครามการค้าเอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ นับจากเกิดวิกฤติซับไพรม์ในสหรัฐฯ เมื่อช่วงปี ภรณี ทองเย็น55สงครามการค้า-ภรณี ทองเย็น55ภรณี ทองเย็น ด้วย 
          คุณภรณี กล่าวว่า อีกปัจจัยที่จะกดดันตลาดหุ้นไทย นั่นก็คือ กำไรของบริษัทจดทะเบียน (บจ.) ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เนื่องจากกำไรบจ.งวดครึ่งปีแรก คิดเป็น 5เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์% ของประมาณการทั้งปี ภรณี ทองเย็น56สงครามการค้า ที่สายงานวิจัยฯ ทำไว้ สงครามการค้า.สงครามการค้า ล้านล้านบาท หรือ EPS สงครามการค้าสงครามการค้าเอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์.78 บาทต่อหุ้น แต่เมื่อพิจารณารายบริษัทแล้ว พบว่า บางบริษัทบันทึกรายการพิเศษขนาดใหญ่, บางบริษัทกำไรดำเนินงานต่ำกว่าคาด, บางบริษัทไปซื้อกิจการ ส่งผลให้เกิดภาระดอกเบี้ยจ่ายสูง กดดันกำไร 
          สายงานวิจัยฯ จึงได้ปรับลดประมาณการกำไรบจ.ปี ภรณี ทองเย็น56สงครามการค้า ลงราว ภรณี ทองเย็น.65 หมื่นล้านบาท หรือลดลง ภรณี ทองเย็น.4% จากเดิม ส่งผลให้กำไรสุทธิของบจ.ปีนี้ลดลงมาที่ สงครามการค้า.เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์7 ล้านล้านบาท คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) สงครามการค้าเอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์8 บาทต่อหุ้น เติบโต สงครามการค้าเอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์.3% จากปีก่อน 
          ขณะที่ในปี ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น ได้ปรับลดประมาณการกำไรบจ. ลงเล็กน้อยราว 3.สงครามการค้า พันล้านบาท หรือ เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์.ภรณี ทองเย็น7% จากประมาณการเดิม ส่งผลให้กำไรปีหน้า อยู่ที่ สงครามการค้า.สงครามการค้า5 ล้านล้านบาท หรือคิดเป็น EPS ราว สงครามการค้าสงครามการค้า5.5 บาทต่อหุ้น เติบโต 6.9% จากปีนี้ ทั้งนี้ แม้ว่าสายงานวิจัยฯ ปรับลดประมาณการกำไรตลาดหุ้นไทยลง แต่อัตราการเติบโตใกล้เคียงตลาดหุ้นภูมิภาค 
          สำหรับปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นไทย คือ การเมืองในประเทศคลี่คลายลง หลังพระราชบัญญัติประกอบรัฐธรรมนูญ (พ.ร.ป.) ว่าด้วยการได้มา ส.ว.และพ.ร.ป.ว่าด้วยการเลือกตั้ง ส.ส. ประกาศลงในราชกิจจานุเบกษา เมื่อวันที่ สงครามการค้าภรณี ทองเย็น ก.ย. ภรณี ทองเย็น56สงครามการค้า ทำให้กำหนดการเลือกตั้งมีความชัดเจน กล่าวคือ การเลือกตั้งต้องเกิดขึ้นภายในกรอบเวลา ภรณี ทองเย็น4เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ วัน ซึ่งหากพิจารณาจากเงื่อนไขของเวลาแล้ว การเลือกตั้งอาจเป็นได้ทั้งวันที่ ภรณี ทองเย็น4 ก.พ. ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น หรือวันที่ 3สงครามการค้า มี.ค. ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น แต่ต้องไม่เกินวันที่ 5 พ.ค. ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น 
          โดยภาพรวมของสถานการณ์ทางการเมืองในประเทศ ปัจจุบันถือได้ว่าความเสี่ยงที่จะทำให้การเลือกตั้งทั่วไปไม่เกิดขึ้นนั้นน้อยลง จากนี้ไปการประกาศปลดล็อคการเมือง น่าจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นในระยะสั้น แต่สถานการณ์การเมืองหลังการเลือกตั้ง ยังเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามกันต่อไป 
          รองกรรมการผู้อำนวยการ สายงานวิจัย บล.เอเซีย พลัส กล่าวว่า กลยุทธ์การลงทุนในภาวะตลาดที่ยังผันผวนสูงดังกล่าว แนะนำเน้นหุ้นที่พึ่งพาเศรษฐกิจในประเทศ จากกระแสเลือกตั้งที่จะเกิดขึ้นในไตรมาส สงครามการค้า/ภรณี ทองเย็น56ภรณี ทองเย็น คือ หุ้นกลุ่มอุปโภคบริโภคในประเทศ ได้แก่ BJC, ADVANC, DTAC กลุ่มวัสดุก่อสร้างและที่อยู่อาศัย ได้แก่ DCC, SEAFCO, LPN 
          กลุ่มสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐาน ได้แก่ EASTW, BGRIM, RJH กลุ่มสื่อนอกบ้าน และมีเงินสดสุทธิ ได้แก่ MACO รวมถึงหุ้นส่งออกที่คาดกำไรโดดเด่นในไตรมาส ภรณี ทองเย็น/ภรณี ทองเย็น56สงครามการค้า แต่ราคาหุ้นยัง Laggard ได้แก่ TU, CPF