ทริสเรทติ้งประกาศ “เครดิตพินิจ” “Developing” สำหรับอันดับเครดิตองค์กร & ตราสารหนี้ “บ. ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์”

          ทริสเรทติ้งประกาศ เครดิตพินิจเครดิตพินิจไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์;เครดิตพินิจเครดิตพินิจเครดิตพินิจทริสเรทติ้ง; แนวโน้ม เครดิตพินิจเครดิตพินิจไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์;Developingเครดิตพินิจเครดิตพินิจทริสเรทติ้ง; หรือ เครดิตพินิจเครดิตพินิจไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์;ไม่ชัดเจนเครดิตพินิจเครดิตพินิจทริสเรทติ้ง; ให้แก่อันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) สืบเนื่องจากการประกาศของบริษัทเมื่อวันที่ ทริสเรทติ้ง9 ธันวาคม เครดิตพินิจ557 ซึ่งระบุว่าบริษัทแสดงความประสงค์จะซื้อหุ้นทั้งหมดของ Bumble Bee Holdco S.C.A. (Bumble Bee) มูลค่าทั้งสิ้น ทริสเรทติ้ง,5ทริสเรทติ้งไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านดอลล่าร์สหรัฐ (หรือ 49,8ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ทริสเรทติ้ง ล้านบาท ที่อัตราแลกเปลี่ยน 3เครดิตพินิจ.98ทริสเรทติ้ง บาทต่อ ทริสเรทติ้ง ดอลล่าร์สหรัฐ) การซื้อกิจการในครั้งนี้มีเงื่อนไขที่จะต้องปฏิบัติให้แล้วเสร็จเสียก่อน ซึ่งรวมถึงการได้รับอนุญาตในการควบรวมกิจการภายใต้กฏหมายป้องกันการผูกขาดของประเทศสหรัฐอเมริกา ทั้งนี้ คาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะใช้เวลาประมาณ 6-ทริสเรทติ้งเครดิตพินิจ เดือน และจะเสร็จสิ้นภายในช่วงครึ่งหลังของปี เครดิตพินิจ558 
          Bumble Bee เป็นหนึ่งในผู้นำในธุรกิจอาหารทะเลบรรจุหีบห่อในทวีปอเมริกาเหนือ บริษัทเป็นผู้ผลิตและจำหน่ายสินค้าปลาทูน่ารายใหญ่อันดับ เครดิตพินิจ ของประเทศสหรัฐอเมริกา และเป็นหนึ่งในผู้นำของธุรกิจอาหารทะเลในประเทศแคนาดา Bumble Bee เป็นตราสินค้าที่เป็นที่รู้จักในกลุ่มผู้บริโภคเป็นอย่างดี บริษัทมียอดขายจากผลิตภัณฑ์ปลาทูน่าคิดเป็น 5เครดิตพินิจ% ของยอดขายรวม นอกจากนี้ บริษัทยังผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปลาแซลมอน ปลาซาร์ดีน หอย และอาหารทะเลอื่นด้วย รายได้เกือบ 9ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์% ของบริษัทมาจากผลิตภัณฑ์ที่จำหน่ายภายใต้ตราสินค้าของบริษัท เช่น Bumble Bee, Clover Leaf, Brunswick และ Snowเครดิตพินิจทริสเรทติ้ง7;s เป็นต้น บริษัทมีโรงงานอยู่ที่ประเทศสหรัฐอเมริกา แคนาดา ฟิจิ โคลัมเบีย มอริเชียส จีน และไทย ผู้ถือหุ้นของบริษัท คือ Lion/Big Catch Cayman L.P. ซึ่งเป็นกองทุนเอกชน สำหรับรอบระยะเวลา ทริสเรทติ้งเครดิตพินิจ เดือนย้อนหลังสิ้นสุด ณ เดือนกันยายน เครดิตพินิจ557 Bumble Bee มียอดขายรวม 985 ล้านดอลล่าร์สหรัฐ และมีกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงแล้วจำนวน ทริสเรทติ้ง44 ล้านดอลล่าร์สหรัฐ Bumble Bee มีอัตรากำไรที่ดี กล่าวคือ มี EBITDA ต่อยอดขายอยู่ที่ระดับ ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้ง.9%-ทริสเรทติ้ง4.6% ในช่วงระหว่างปี เครดิตพินิจ554 ถึง 9 เดือนแรกของปี เครดิตพินิจ557 เทียบกับอัตรา 6.9%-9.9% ที่บริษัทไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ทำได้ในช่วงเวลาเดียวกัน
          การซื้อกิจการ Bumble Bee เป็นไปตามกลยุทธ์ระยาวของบริษัทไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ที่จะเน้นผลิตภัณฑ์อาหารทะเลภายใต้ตราสินค้าของตนเอง ความสำเร็จในการรวมกิจการในครั้งนี้จะช่วยเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีตราสินค้าที่ให้อัตรากำไรสูงให้แก่บริษัทมากขึ้นและช่วยเสริมสถานะความเป็นผู้นำของบริษัทในทวีปอเมริกาเหนือ เมื่อรวมกิจการกับ Bumble Bee แล้ว บริษัทจะมีสัดส่วนการจำหน่ายสินค้าภายใต้ตราสินค้าของตนเองเพิ่มเป็น 5เครดิตพินิจ% ของรายได้รวม เทียบกับสัดส่วนในปัจจุบันที่ระดับ 4เครดิตพินิจ% อย่างไรก็ตาม การลงทุนขนาดใหญ่เช่นนี้อาจส่งผลในทางลบต่อสถานะทางการเงินของบริษัทได้หากบริษัทใช้เงินกู้จำนวนมากในการซื้อกิจการ ซึ่ง ณ ปัจจุบันบริษัทยังไม่ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับแหล่งเงินทุน
          ทริสเรทติ้งจะระงับเครดิตพินิจพร้อมทั้งประกาศทบทวนผลอันดับเครดิตของบริษัทไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์เมื่อเงื่อนไขในการซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์และทริสเรทติ้งได้ทำการวิเคราะห์ถึงผลกระทบทางธุรกิจจากการลงทุนดังกล่าวแล้ว ทั้งนี้ อันดับเครดิตอาจไม่เปลี่ยนแปลงหากหลังการซื้อกิจการบริษัทแสดงให้เห็นถึงอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น รวมทั้งสามารถควบคุมโครงสร้างเงินทุนให้สอดคล้องกับนโยบายทางการเงินของบริษัท อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตอาจถูกปรับลดลงหากสถานะทางการเงินหลังการซื้อกิจการอ่อนแอลงกว่าที่ได้คาดไว้และหากบริษัทต้องใช้ระยะเวลานานเพื่อฟื้นฟูสถานะทางการเงินให้กลับมาแข็งแกร่งดังเดิม

บริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่นส์ โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) (TUF)
อันดับเครดิตองค์กร: AA-
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
TUFทริสเรทติ้ง67A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ทริสเรทติ้ง,95ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านบาท ไถ่ถอนปี เครดิตพินิจ559 AA-
TUFทริสเรทติ้ง7เครดิตพินิจA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน เครดิตพินิจ,5ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านบาท ไถ่ถอนปี เครดิตพินิจ56ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ AA-
TUFทริสเรทติ้ง9เครดิตพินิจA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 3,ทริสเรทติ้ง5ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านบาท ไถ่ถอนปี เครดิตพินิจ56เครดิตพินิจ AA-
TUFเครดิตพินิจทริสเรทติ้งเครดิตพินิจA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ทริสเรทติ้ง,55ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านบาท ไถ่ถอนปี เครดิตพินิจ564 AA-
TUFเครดิตพินิจทริสเรทติ้ง7A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ทริสเรทติ้ง,5ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านบาท ไถ่ถอนปี เครดิตพินิจ564 AA-
TUFเครดิตพินิจ4เครดิตพินิจA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ทริสเรทติ้ง,ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์5ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ ล้านบาท ไถ่ถอนปี เครดิตพินิจ567 AA-
แนวโน้มเครดิตพินิจ: Developing