บริษัท ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตภายในประเทศและให้แนวโน้มอันดับเครดิต (rating outlook) มีเสถียรภาพ แก่หุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัท อีเทอนอล 4 นิติบุคคลเฉพาะกิจ จำกัด หรืออีเทอนอล 4 ดังต่อไปนี้
- หุ้นกู้ชุด A-1 มูลค่า 1.5 พันล้านบาท ที่ระดับ ‘AAA(tha)’ โดยมีวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้วันสุดท้ายในเดือนตุลาคม 2555
- หุ้นกู้ชุด A-2 มูลค่า 500 ล้านบาท ที่ระดับ ‘AAA(tha)’ โดยมีวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้วันสุดท้ายในเดือนตุลาคม 2557
- หุ้นกู้ชุด B มูลค่า 205 ล้านบาท ที่ระดับ ‘AA(tha)’ โดยมีวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้วันสุดท้ายในเดือนตุลาคม 2557
การประกาศคงอันดับเครดิตสะท้อนถึง คุณภาพและผลการดำเนินงานของกลุ่มลูกหนี้บัตรเครดิตภายใต้โครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ ส่วนช่วยสนับสนุนเครดิตของโครงการ (credit enhancement) และโครงสร้างทางกฎหมายที่รัดกุม ฟิทช์ติดตามผลการดำเนินงานของกลุ่มลูกหนี้บัตรเครดิตจากตัวแปรหลักสามตัวได้แก่ รายได้จากกลุ่มลูกหนี้และรายได้หลังหักค่าใช้จ่าย (yield and excess spread) อัตราส่วนลูกหนี้ผิดนัด (default rate) และอัตราการชำระหนี้คืนรายเดือนเมื่อเทียบกับยอดลูกหนี้ (monthly payment rate) ซึ่งนับตั้งแต่วัน closing ในเดือนมิถุนายน 2550 ผลการดำเนินงานของตัวแปรหลักสามตัวดังกล่าวอยู่ในระดับที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับสมมติฐานพื้นฐานของฟิทช์ ทั้งนี้โครงการสามารถรักษาระดับของส่วนช่วยสนับสนุนเครดิตได้ที่ 32.2% สำหรับหุ้นกู้ชุด A-1 และหุ้นกู้ชุด A-2 และที่ 25.2% สำหรับหุ้นกู้ชุด B ซึ่งเป็นระดับเดียวกันกับ ณ วัน closing ในขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพสะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ที่คาดว่าผลการดำเนินงานในอนาคตของตัวแปรหลักทั้งสามตัว น่าจะยังอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับสมมติฐานพื้นฐานของฟิทช์ ถึงแม้ว่าผลการดำเนินงานในอนาคตของกลุ่มลูกหนี้บัตรเครดิตภายใต้โครงการจะได้รับผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลง
อันดับเครดิตของฟิทช์แสดงถึงความสามารถในการชำระดอกเบี้ยตามที่กำหนดและชำระคืนเงินต้นได้ครบภายในวันครบกำหนดไถ่ถอนหุ้นกู้วันสุดท้าย โดยอันดับเครดิตไม่ได้สะท้อนถึงความน่าจะเป็นของการทยอยชำระคืนเงินต้นก่อนครบกำหนด (early amortisation) และระดับของส่วนช่วยสนับสนุนเครดิตไม่มีผลต่อความน่าจะเป็นของการทยอยชำระคืนเงินต้นก่อนครบกำหนดดังกล่าว
โครงการนี้เป็นการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ประเภทกลุ่มลูกหนี้บัตรเครดิตครั้งที่ 3 ของบริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ประเทศไทย) จำกัด มหาชน หรือ อิออน ซึ่งประกอบธุรกิจให้สินเชื่อแก่ลูกค้ารายย่อย และปัจจุบันมีอันดับเครดิตภายในประเทศอยู่ที่ ‘BBB+(tha)’/’F2(tha)’ โดยหุ้นกู้ทั้งหมดยังอยู่ในช่วงการซื้อขายสิทธิเรียกร้องเพิ่มเติม (revolving period) ณ เดือนสิงหาคม 2551 อีเทอนอล 4 มียอดลูกหนี้บัตรเครดิตที่ระดับ 2.9 พันล้านบาท ลดลงจากระดับ 3.0 พันล้านบาท ณ วัน closing เนื่องจากยอดการใช้จ่ายบัตรโดยส่วนใหญ่อยู่ต่ำกว่ายอดการชำระหนี้คืน ซึ่งทำให้ อีเทอนอล 4 มีเงินสดคงเหลือในบัญชีรายรับเงินต้นจากสิทธิเรียกร้องจำนวน 166 ล้านบาทในเดือนสิงหาคม 2551
ฟิทช์ได้มีการประกาศให้แนวโน้มอันดับเครดิตสำหรับโครงการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2551 โดยแนวโน้มอันดับเครดิตเป็นตัวบ่งชี้ถึงทิศทางการเปลี่ยนแปลงของอันดับเครดิตในระยะ 1 – 2 ปีข้างหน้า ซึ่งต่างจากเครดิตพินิจ (rating watch) ที่เป็นตัวบ่งชี้ถึงการมีความเป็นไปได้ที่อันดับเครดิตจะมีการเปลี่ยนแปลงในระยะสั้นสืบเนื่องจากเหตุการณ์บางอย่าง
สำหรับรายงานฉบับนี้หาได้จาก www.fitchratings.com หรือ www.fitchratingsasia.com
ติดต่อ: อรวรรณ การุณกรสกุล, นภจักร ผาสุกวนิช, Vincent Milton + 662 655 4755